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标题: 人类历史上六大经济危机回顾 [打印本页]

作者: cds 时间: 2009-1-8 16:55
标题: 人类历史上六大经济危机回顾
人类历史上六大经济危机回顾 / }' w4 z+ Q0 n& G5 q# f- [/ Z

原载于《城市杂志》周刊

金融专家指出，继各种各样的经济泡沫一个一个破裂，一场由美国次贷危机引发的世界范围内的大恐慌正形成。更为令人预感不详的是，这一次的大恐慌较前几次无论在范围上和程度上都更为广大和沉重。于是，越来越多的人担心，人类历史上已经发生过六大经济危机，难道第七次正在酝酿中？

据专家统计，人类历史上一共发生过六次堪称毁灭性灾难的经济危机，它们是：1637年的“郁金香狂热”（Tulpenmanie，荷兰文）、1720年的“南海泡沫”（The South Sea Bubble）、1837年的“恐慌”（The Panic of 1837）、1907年的“银行危机”（The Bank Panic of 1907）、1929年的“大崩溃”（The 1929 Crisis）以及1987年的“黑色星期一”（Black Monday of 1987）。

英国诗人雪莱说过，“历史是一首用时间写在人类记忆上的回旋诗”。吟诵这首“诗”有两个作用，一是警示今人，不要重犯前人的错误，二是从历史中找出今天的影子。正像哪位不知名的哲人说过的那样，“历史是现实的影子”。

本文拟分四次简要介绍这六次经济危机，以借眼下经济形势之便丰富一下我们的历史记忆，同时，看我们今天的人和事与之可有相似之处。

第一次危机：

1637年的“郁金香狂热”

所谓“郁金香狂热”，发生在荷兰，顾名思义，是由观赏花卉郁金香引发的一场狂热。关于起因，有人认为系民众的贪婪和疯狂所至，也有人认为乃市场机制使然。

十七世纪初叶，荷兰北部七州摆脱了西班牙殖民者的殖民统治，实现了实质意义上的独立。此间，他们从葡萄牙人手中夺取了香料生意，再加上当时的中欧身处三十年战争阴霾的笼罩之下，商业活动多只集中于阿姆斯特丹。同时，荷属东印度公司在巴达维亚的经营也取得了相当可观的利益。在这样的时代背景下，荷兰一跃成为欧洲的头号经济大国。

1593年，植物学家查尔斯库希乌斯（Charles de l'cluse）把多种郁金香球根带到莱顿大学研究栽培，从那时起，郁金香开始传入荷兰，并迅速掀起了一场一发难收的“郁金香热”。由于郁金香是一种难以短时间内大量繁殖的植物，因此造成了“郁金香狂热”中的缺货状态，而缺货状态又使价格再度升高。于是，“郁金香狂热潮”正式爆发。

“郁金香狂热潮”大致可以分成三个阶段：第一阶段是供需不平衡的高价飞涨阶段，比如，一棵价值3,000荷兰盾的郁金香可以交换总共八头猪、四头公牛、两吨奶油、一千磅乳酪、一个银杯子、一包衣服、一张附有床垫的床外加一条船，甚至有人宁可用一幢豪宅来换一株郁金香，足见其价值不菲。即便单色品种其价格也要1,000荷兰盾以上；第二阶段是投机者携钜资进入市场，将郁金香作为投资媒介炒成泡沫，并进一步吹大，趁机赚取了大量钜额利润；在泡沫吹大的同时，它的吸引力也越来越大，不久，缺乏资本但一心想要赚钱的平民便也跟著卷入，这就进入了它的第三阶段。而到了第三阶段后期，泡沫迅速破裂，价格一落千丈，市场紧跟著陷入一片混乱。

在此后的将近二百年中，关于“郁金香泡沫经济”的相关著作除了大仲马的《黑色郁金香》（The Black Tulip）以及现存的几副绘画作品之外，几乎没有历史学或者经济学观点上的专著问世。直到1841年，苏格兰人查尔斯麦凯（Charles Mackay）才将它写成的第一本经济学专著，书名为《异常流行的群体幻象回忆录》（Memoirs of Extraordinary Popular Delusions）。该书后来被《金融时报》评选为十大投资经典之一。根据作者的观点，“郁金香的泡沫化”是一场“大众的集体幻觉引发的金融疯狂”。如今广泛使用的“泡沫化”一词，即始于此。

第二次危机：

1720年的“南海泡沫”

“南海泡沫”发生在英国。1711年，为实施向南美洲地区进行贸易扩张的经济战略，英国政府专门成立了一家公司，即“南海公司”。该公司号称拥有1,170万英磅的英国国家债券而成为英国国债最大的债权人。1720年1月，“南海公司”向英国政府提出，利用发行股票的方法来减缓国债的压力。为了迅速筹集还债资金，不堪重负的英国政府做出了一个大胆的决定，把“南海公司”的股票卖给公众。

“南海公司”实际上是英国的一个特许贸易公司，具有在“南海”贸易的特许权，属垄断经营性质。所谓“南海”就是现在的拉丁美洲、大西洋沿岸地区。“南海公司”拿到这样的特许之后就开始大量造势，谎称这一地区发现了金、银、香料等等，这在当时都是非常赚钱的买卖。在英国政府的默许下，公司管理层为“南海公司”编造了一个又一个美妙的神话故事。

很快，人们相信了“南海公司”的宣传，“天上可以掉馅饼”一般的利润前景唤起了英国人超乎寻常的狂热。于是，股价开始猛涨。实际上，人们早已忘记了，“南海公司”不过一家为了说不清楚的目的而进行融资的投机公司而已。但昏了头的英国人没有兴趣知道他们到底是做什么的，他们只知道这家公司能帮助他们赚大钱。

失去理性的狂热，使“南海公司”的股价迅速飙升。据历史记载，从1720年3月到9月，在短短六个月的时间，“南海公司”的股票价格一举从每股330英镑涨到了1,050英镑。当时的英国正处在第一次工业革命前夕，大量的民间企业同样需要筹集资本。在“南海泡沫”的鼓励下，民间纷纷组织公司，并开始背著政府偷偷发行股票，而股票供给的增加致使“南海”股价一度迅速下跌，这无疑损害了南海公司的利益。于是，为了与民间企业争夺有限的社会资源，“南海公司”开始大规模活动，包括游说国会，利用他们与政府之间的特殊关系去说服议会，并加之贿赂买通议员。这期间，议员们可以从“南海公司”获得大量的贷款购买其股票，而作为交换条件，英国议会则为“南海”专项立法。

1720年6月，英国议会通过了《反金融诈骗以及投机法》，以此禁止民间组织公司。该法被民间称为“泡沫法”。这实际上是一种讽刺，它的意思是说，“泡沫法”认定了民间股票是“泡沫”，而唯独政府的不是。政府一边用这部法律打击民间“泡沫”，一边却积极扶持“南海泡沫”的形成。其结果，“泡沫法”的颁布进一步推高了“南海公司”的股价，与此同时，“南海泡沫”中的大量腐败行为也很快披露了出来。

当人们争先恐后地购买“南海”股票的同时，政府官员却在与“南海”内幕交易，他们选准时机，在股价最高的时候抛售了股票，从而大赚其钱。无可避免，官员们的大量抛售暴露了天机，从而引发了“南海泡沫”的迅速破灭。1720年，“南海公司”的股价从8月31日的775英磅一路下跌，到10月1日，只剩下了可怜的290英磅。当时的英国财政部长就在“南海公司”的内幕交易中为自己赚取了90万英镑的巨额利润。

丑闻败露之后，财政部长被关进了著名的英国皇家监狱－伦敦塔。但是，比他更悲惨的却是那些不知情的投资人，这其中还包括大名鼎鼎的科学家牛顿。牛顿赔惨了，他在“南海泡沫”中的损失超过了两万英镑。事后，他不无伤感地写道，“我可以淮确地计算出天体的运动规律，但我却无法计算出股票市场的微妙变化”。

比牛顿损失更大的是英国经济。“南海泡沫”的破灭使神圣的大英帝国政府信用随之破产，整个英国没人再敢提起“股票”二字。从那以后，“柴思胡同”这条著名的交易街清静了整整100年！此间，英国没有发行过一张股票，为发达的英国股市历史留下一段耐人寻味的空白。

还是前面那句老话，你看今天的人和事，与之可有相似之处？（摘自：新浪博客乃枫）

作者: 煎饼 时间: 2009-1-9 08:40
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