为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？

值班记者

为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？
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一月份数据出来了，ＣＰＩ升１％，ＰＰＩ降３％，原材料价格降５％．既然如此，为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？为什么不今天就降呢？还在等什么？即使降一厘，仍然是正利率，仍然有进一步下降的空间．在经济处于低潮的时候，是没有理由维持正利率的．如果现在有人担心说，降息（将来）会产生通货膨胀，就好比有人担心冬天穿棉衣到夏天会中暑一样．首先，你要考虑能活到夏天；其次，你为什么不活得舒服一点；再说，到了夏天可以把棉衣脱掉的．

8 o' x! \7 S5 O8 Z! w7 _1 v+ P. Q周小川行长一而再再而三地谈到降低储蓄率增加消费的问题，几乎每一个经济学家都在谈扩大内需的问题，甚至于要分国企股票，要分外汇储备，要发消费卷，要分现金．．．．．．既然如此，为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？为什么不今天就降呢？还在等什么？从增加消费扩大内需降低储蓄率的角度来考虑，没有什么方式比降低存款利率更直接有效，更具有操作性，更少负作用．

郭树青董事长说，因为利差缩小，银行业今年的利润可能下降．可能也是这个原因，银行存量按揭贷款打７折的政策迟迟不能落实，有的银行公布了操作细节之后（发现利率倒挂）又收回去了．既然如此，为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？为什么不今天就降呢？还在等什么？利率倒挂已经是一个很严重的问题，据说一月份新增１．６万亿的贷款中，很多来自机构的套利行为，从一家银行拆借资金再存到另一家银行．

利率是资金的价格，要反映资金的稀缺性，而我国资金极其充裕，央票和准备金能释放出来的基础货币至少还有６万亿（本来有８万亿埋在地窖里）．既然如此，为什么不降存款利息呢？为什么不降一厘呢？为什么不今天就降呢？还在等什么？如果不降低银行的资金成本，银行又怎么能买国债企业债呢？又怎么能发展债券市场帮助企业脱困呢？债券市场不发达就会造成一方面资金过剩，另一方面融资困难的尴尬（有人叫“流动性陷阱”，我觉得叫“作茧自缚”更合适）．

有人说降存款利率会减少存户的收益，这是千真万确的事．但是，从个人理财的角度来说，除了银行存款，可以买债券，也可以买银行股收息，还可以买楼收租．只要经济持续增长，赚钱的地方很多，如果经济不增长，银行存款利息迟早也会下来的．再说，还有好几千万农民工失业，如果不能尽快把这些人拉入经济体系之中，很多问题可能都会冒出来．

有人说美国的银行存款利息也有二厘多，如果我们降到一厘，会导致资金大量流出．我对这种观点一百二十个不同意：第一，美国的银行缺钱，而我国的银行不缺钱，人民币和人民币资产的定价应当反应中国市场的稀缺性而不是美国市场的稀缺性；第二，国际资金的流向主要看各国经济增长的前景和投资的机会，利率尤其是银行储蓄利率只是次要的因素；第三，我国的外汇储备现在是太多了而不是太少了，我国的贸易顺差现在是在增长而不是在下降；第四，如果真的因此而导致人民币贬值，那也不是坏事，可以增加出口和就业；第五，．．．．．．

  N4 K3 U. L2 d有人说，一次性降息一厘太吓人，应该温柔一点，每次０．２７、０．２７、０．２７、０．２７、０．２７．我说，这种格林斯潘式的调情，只有在风和日丽，大家都有闲情逸致的时候才玩得起．处在目前这种狂风暴雨，兵慌马乱的年代，还是快刀斩乱麻为好．看美国政府最近的拯救方案，用“大而无当”来形容最为合适（对美国市场的看法，将另文说明），国际金融市场因此一片风声鹤唳，各国政府都在忙于各人自扫门前雪．

幸运的是，我国的货币供应量在一月份已经大幅增长，这是最为关键的一步．在此基础上如果再降存款利息一厘，很多贷款就会由虚变实，再配合其它财政政策和产业政策，中国经济率先复苏应该没有什么悬念了．