银监会彻查理财产品 杭州部分银行理财产品停售

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, d. J$ X$ V- h4 D% q　　 浙江在线04月18日讯

( u0 t' J" ^# c; A! P' j        日前，银监会发布了《进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》，一石激起千层浪，昨天起，浙江银监部门已开始对杭州各家银行理财产品销售情况进行调查，杭州部分商业银行也紧急停售了一些投资结构较复杂的理财产品，不少银行甚至撤下摆放在自家网点的有关理财产品宣传单重新制作，并停止投放理财产品的宣传广告，一场关于理财产品的整顿悄然开始……

　　民生QDII产品
; C! X5 A' ^; z& H　　清盘疑成导火线

+ A& W) k- E/ O6 J6 Y! f　　“我觉得这场风波起因就是民生银行近期出现理财产品被迫清盘的事件，这一事件凸显了银行理财产品的投资风险。”昨天，杭州某国有银行理财师谈起银监部门最近大力规范理财产品宣传，反复强调风险提示的原因时，他认为导火线是民生银行近日被清盘的“港基直通车”QDII产品，这款产品也是国内首只因亏损严重而被迫清盘的理财产品。
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* z( k( l( d8 F$ r6 ]( _' T, T$ d　　据悉，这款产品是民生银行去年10月份发行的，2007年10月30日正式起息，产品期限1年。该产品投资标的为霸菱香港中国(欧元)基金。根据产品条款，当产品净值高于等于118%或者低于等于50%下限的时候，该产品将会被清盘终止。该产品按照去年10月31日起息日后第一个工作日确定的基金净值为984.38。而2008年3月18日净值491.08的点位恰好亏损一半，触碰到了产品规则中的下限。因此，按照相关规定，民生银行将按照触发终止日基金净值计算产品净值，将结算后的资金返还给投资者。

　　从产品说明书上看，该款产品投资起点为10万元，以1万元整数倍递增。换言之，每个投资者的损失至少都在5万元以上。与之相对应的是，在之前民生银行《“港基直通车”产品投资价值分析报告》的广告上，银行并未给出保本或者收益率等的明确承诺，而“自动终止机制”(即触发终止水平上限：118%；触发终止水平下限：50%)却被宣扬为“产品结构科学，超额回报与风险控制相结合”优势。显然，民生银行故意弱化了风险提示。据国内相关媒体报道，无论是在清盘发生之前还是之后，民生银行针对投资者损失采取的补救措施并不积极，因此有些愤怒的投资者甚至冲进北京西单的民生银行总行大厦，试图向银行高层讨个说法。

5 |$ B# T. v+ R1 P, P" l　　就在民生理财产品遭清盘后不久，4月15日，银监会通报了部分商业银行理财产品存在问题，并开始大力整顿银行理财市场，本月初，民生银行一款号称国内首款网银专属理财产品——“保得新干线1号”推出后也被叫停，银监会认为银行应对理财客户适合度重做评估。
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　　18条考查标准昨下发被警告三次产品停售
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　　昨天，杭州各家银行也收到了一份来自银监会的文件，4月16日至30日期间，银监部门将对杭州各家银行网点进行明查暗访，相关暗访人员将以购买理财产品客户或陪同者的身份对各家银行理财产品进行考查，考查标准共有18条，如果有相关要求未做到，该银行将被警告一次，如果该行全国营业网点一款理财产品销售过程中，被银监部门警告三次，该款理财产品将被停售。

4 x+ ~2 D5 ^! X3 X! u5 ]7 T　　这18条考查标准以《商业银行理财业务暗访清单》形式出现，具体内容为：是否存在销售起点金额低于5万元人民币的理财产品；是否建立客户资料档案；是否开展客户风险承受度和产品合适度的评估；是否对客户评估结果进行签字确认；是否在营业网点当面进行客户评估；是否在宣传和介绍材料最醒目位置揭示风险；是否在宣传和介绍材料中说明最不利的投资情形和投资结果；宣传和介绍材料中风险揭示的语言是否通俗、易懂；宣传和介绍材料中是否含有解释收益和风险的事例；如果在宣传和介绍材料中出现“预期收益率”或“最高收益率”字样，是否有测算依据；是否由专业理财业务人员向客户提供理财投资咨询顾问意见；理财业务人员是否主动向无相关经验的客户推荐衍生交易相关的理财产品；理财业务人员是否了解产品特性；理财业务人员是否具备与所销售理财产品相关的基本金融知识，了解市场发展情况；理财业务人员是否明确提示了产品风险；是否与客户就产品风险认知进行签字确认；是否与客户约定联络和信息传递，并保持联络；是否告知客户进行投诉的渠道、方法及程序。

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　　部分银行停售理财产品旧宣传单紧急撤下回炉

　　昨天，记者走访了位于中山北路附近的建行、交行、招行、杭州联合银行、杭州市商业银行等银行营业网点，在营业大厅里都出现同一个现象，原本放在醒目处的理财产品宣传折页消失了。同时，杭州各家银行的理财师也陆续接到一个内容相同的电话，要求销售理财产品时着重提示投资风险，明确告知客户最坏的收益情况，而个别银行也停售了一些结构复杂的理财产品。

　　“我们一只挂钩H股的理财产品已经停止发售了，主要原因就是投资结构较为复杂，不能很好地向客户解释清楚。”杭州某商业股份制银行理财师透露，就在前几天，总行下令停止发售一款与港股挂钩的理财产品，何时恢复有待总行通知。而据有关业内人士透露，一些股份制银行将成为此次银监会的抽查重点，被要求自查理财业务，暂停推出新的理财产品。而昨日撤下宣传折页的某银行透露，他们正在连夜赶制符合银监会要求的新版宣传折页，最快可在4月18日下午陆续上架。
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6 e- J4 g9 H; X% \) m; z5 F! l# X9 `　　昨晚，记者看到了某商业银行即将上架的新版宣传折页，与旧版理财产品宣传折页和说明书相比，新版产品说明书最明显的变化是出现在首页的不再是理财产品诱人的投资收益等内容，取而代之的是客户风险评估表和风险提示说明。
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　　以该行某款投资票据的理财产品为例，这款产品说明书共6页，其中，涉及风险提示的内容就有4页，并在首页抬头就给出客户风险承受度评估表，提示客户如不能承受上述风险，则不适合投资这款理财产品，不建议购买。“这一做法主要是为了符合银监会规定，在宣传和介绍材料最醒目位置揭示风险，所以我们把风险评估放到了首页。”该行理财师透露，为了符合银监会相关规定，该行新版产品说明书统一从理财本金及收益风险、管理风险、政策风险、理财计划延期风险、再投资风险、流动性风险、市场风险和信息传递风险8个方面进行提示，并在醒目位置划出客户确认栏，要求客户在了解相关产品风险内容后，签字确认。
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　　理财产品若大量赎回可能间接影响股市供血
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" ^. Y) c  E: ~8 O% r" L6 x　　“反复且大量的风险提示，让我自己看看都不想买理财产品了，这次严查行动肯定会影响到理财产品的销售。”某银行理财师认为，理财产品的大量风险提示，对于银行来说最大的影响就是以往卖得火热的理财产品可能会进入冰冻期，出现少人问津现象。而理财产品如果出现大量赎回，相关业内人士认为，这可能会间接影响到证券市场。

　　从目前各家银行推出的各款理财产品的投资方向与挂钩标的看，与A股市场密切相关的有两类产品，一是FOF(基金中基金，专门投资基金的一种理财产品)，如农行推出的“本利丰”产品；二是打新股理财产品，如广发“薪加薪”理财产品。

　　“从这两个角度看，一旦理财产品规模上发生大变化，会对股市供血产生间接影响。”中信金通证券首席分析师钱向劲认为，如果打新理财产品规模缩小，对二级市场不会有很大影响，但对一级市场来说可能会产生微小影响。即如果购买理财产品的资金量减少，那么，机构用来申购新股的资金规模就会缩小，这无形中就增大了散户中签率，这对部分散户来说可能是个利好消息。

: e/ T- ]5 ?/ a# K- O' Z6 B2 l　　“FOF理财产品如果出现大规模赎回的话，那无形中又影响到股市的资金量。”钱向劲分析，FOF理财产品主要投资方向是基金，这类产品一般会每月、每季度或每半年开放赎回一次，如果大量投资者认为FOF风险过大，在开放赎回日出现大规模赎回现象，那银行为了拿到现金应付理财产品的赎回，就会大量赎回基金。面对大额赎回时，基金公司就不得不抛售股票。这样多米诺骨牌式的连锁反应就会间接对股市供血产生影响，导致目前低迷的股市更加雪上加霜。

. z3 C0 N# n: b1 i: b　　“对股市供血影响只会在最初可能出现，从长期来说，向客户反复提示风险，对银行来说会是好事。”中信银行凤起支行贵宾理财经理丁志毅则提出相反意见，他认为，从长期发展来说，向客户提示风险可以杜绝产品销售后的不必要纠纷，理财市场可以向更稳健方向发展。而相关统计数据表明，目前，各家银行理财产品发行数量相比去年同期缩水近半，而且主要理财产品也由以前的多与A股或者基金挂钩转变为以投资国债、金融债和企业债等债券为主。因此，理财师建议市民在选择银行理财产品的时候，也应该像选股票、买基金一样，仔细阅读产品说明书，选择适合自己风险偏好的产品。