史上两次大反弹揭示：行情渐近高潮

值班记者

史上两次大反弹揭示：行情渐近高潮毛晋楠   每日经济新闻
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6 k5 P% B) J* ~7 L. U5 q  `    在A股市场上，历史往往惊人地相似。对比上一轮长达4年的大熊市中的两次大反弹可以发现，当前的反弹或已进入加速阶段，距离主升段的尾声已经很近。
" @5 D/ t4 {4 y) e: K
& B" I3 p$ a0 N3 h; x　　本周，又有两道重要的阻力关口，被轻松踩在了脚下。在大盘放出阶段性天量的背景下，2200点、2300点相继被攻克。
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# {# F9 Y# M% I8 M  Q/ Y! s　　作为熊市中的大反弹，市场能够走到2300点之上，的确令人兴奋。不过，从历史来看，大熊市中的反弹，时间往往只持续3~5个月。
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8 e( E9 b+ G3 h% n% p* b　　第一次大反弹：2003年1月~4月

) h2 R7 c! ]1 |3 G) s/ M　　2001年6月以来长达4年多的大熊市，曾让股民们付出了高昂的“学费”。但是其中的几次大反弹，仍然具有较高的操作价值，参与的投资者获得了丰厚的回报。
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　　2003年1月3日，上证指数在连续暴跌之后终于在1311.68点处见底，此后展开了约3个月的大反弹，至4月16日，达到1649.6点，反弹行情宣告结束，反弹幅度约为26%。

" x$ m0 \4 X1 e) D4 t　　这波大反弹与本轮行情十分类似。行情基本分为3个阶段：
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- G+ c1 Z0 f0 i　　第一阶段从1311.68点上涨至1500点附近，仅用了大约10个交易日。这与本次行情启动之初，从1664点上涨到2050点之上非常相似，都是一路的逼空式上涨。
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　　此后，市场进入了长达两个月左右的横盘期，也就是第二阶段。期间最高摸到1529.75点，最低在1446.35点，震荡区间不到100点。本轮反弹中，大盘也是从11月中旬到12月末，调整了近两个月。期间上证指数最高点2100.81点，最低点1814.75点，在近300点的空间中反复震荡调整。

- V* J( G6 N' p% _7 Q　　2003年3月27日，第三阶段上涨从1450点之下启动，一路逼空上涨。至4月16日摸高到1649.6点，行情才结束。
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5 K( K/ O8 T' _$ P- ^! k　　这与近期的上涨有着较强的相似性，大盘也是一路突破了整数关口，也突破了半年线，行情正演绎新的逼空式上涨。当年的反弹行情，时间大约3个月，本轮反弹至今也已经运行了约3个月，行情是否会在欢乐中见顶，值得投资者关注。
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8 P3 p, c' i9 k& I0 N$ }+ g　　第二次大反弹：2003年11月~2004年4月

1 G# G4 e9 i# N% T9 A　　2003年11月，上证指数再度跌回1300点附近，行情也在绝望中产生。而这轮反弹的持续时间，超过了前一次大反弹，达到了5个月左右;反弹的幅度也更大，最高摸到1783点，涨幅高达37%。
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3 }9 L# T1 F( s( A+ c2 }) n　　如果从市场的走势形态来看，这次反弹与本轮反弹是两种走势：当时，市场一路震荡上涨，整个过程几乎一气呵成，与2003年的前一轮反弹相比，个股行情也更火爆。

　　此次大反弹，虽然仍处于熊市中，但也出现了大量的翻倍品种，如士兰微(600460)、深天马A(000050)、综艺股份 (600770)等，这与本轮行情中火爆的个股行情十分相似。

5 f) A7 o  O& J2 @* \, ]2 q8 t　　但是，当年的这波行情仍然只是熊市中的反弹，反弹结束之后，上证指数再度向1000点发起了俯冲，直到2005年6月出现历史性大底998点。

　　那波大反弹与本轮行情最为相似之处在于启动的时间，当时是从2003年11月启动，本轮行情也是在年底启动，时间也是在11月。当年行情的结束时间是2004年二季度初，最后冲顶阶段，也是出现了连续的逼空上涨，最终在欢乐中结束。

1 \9 D8 f( Z5 c  O* e" B; t2 Q( `　　本次反弹行情，已经运行了3个月的时间，参考2003年11月~2004年4月的大反弹，行情最终结束的时间，也可能就在第二季度初出现。